潤錦提示:11月9日金屬行情分析
新聞來源:本站發布日期:2015-11-09發布人:admin
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潤錦提醒:
全球通脹風險或引發趨勢行情。美元飆升,鋅價遭遇重挫。
一、金屬行情:
截止北京時間11月09日11點30分
倫銅收于4996美元/噸, 漲17.5美元,漲幅0.35%
倫鎳收于9680美元/噸, 漲35美元, 漲幅0.36%
倫鋅收于1671美元/噸, 漲5美元, 漲幅0.30%
上海期貨交易所截止11月09日11點30分
銅主力合約收于37850, 跌140元,跌幅0.37%
鋅主力合約收于13550, 漲55元, 漲幅0.41%
鎳主力合約收于74430元,跌520元,跌幅0.69%
二、行業資訊
10月上旬嘉能可宣布減產50萬金屬噸鋅對價格僅短暫提振,隨后便跌跌不休。中國三季度GDP增速6.9%引發經濟堪憂,盡管10月下旬央行降息降準釋放流動性,但鋅價受制于疲軟基本面持續下跌。近期,市場對美聯儲年底加息的預期逐步升溫,利空金屬市場,倫鋅上周五最低跌破1650美元/噸。隨著市場風險偏好的下降,金融屬性偏強的大宗商品后期面臨較大壓力,預計鋅價仍將振蕩探底。
美元走強將進一步壓制鋅價
從美聯儲公布的10月FOMC會議聲明來看,雖然維持利率不變,但保留了12月會議加息的可能性。上周三,美聯儲主席耶倫向美國國會眾議院金融服務委員會作證時稱,如果接下來的信息顯示美國經濟符合預期,那么12月采取加息行動可能是合適的時點。上周五公布的美國非農數據強勁,進一步加劇了市場對美聯儲12月加息的預期。美國勞工部數據顯示,美國10月非農就業人口增加27.1萬人,超過預期的18.2萬人,創下該數據年內最佳表現。同期公布的美國10月失業率為5.0%,創2008年以來新低。就業市場持續改善是美聯儲考慮加息的重要條件。數據公布后,美元指數最高飆升至99.34,距離今年3月高點100.42僅一步之遙。預計在美聯儲年內最后一次議息會議之前,即12月15—16日FOMC會議前,美元的強勢都將對鋅價走勢不利。
加工費持穩,精煉鋅供應壓力不減
鋅價持續下跌已大大削弱礦山生產的積極性。當倫鋅跌破2000美元/噸時,礦山減產行為增加,全球鋅精礦產量自三季度開始同比出現負增長。今年,國內精礦產量持續下降,前三個季度累計減產幅度為8.4%。國內缺口由進口來補充,因此,我們可以看到,今年精礦進口同比大增近60%。隨著海外大型礦山的關閉以及嘉能可四季度的減產計劃,未來精礦供應有收緊的趨勢。但由于前期精礦大量過剩,預計四季度精礦市場去庫存將持續。中長期來看,礦山減產對鋅價產生積極影響,但對短期鋅價提振作用有限。
由于原料精礦供應充裕,國內精煉鋅供應持續增加,1—9月累計產量為463萬噸,同比增加10.4%。冶煉廠利潤來源主要為加工費TC,當前國產礦加工費報價5300—5400元/噸,經測算,冶煉仍有利潤空間,預計國內減產的可能性不大,后期精煉鋅供應壓力不減。而不斷增加的國內庫存將進一步壓制鋅價。
需求增長乏力
從下游終端來看,9月鋅市各消費領域有好轉跡象,但總體增長乏力。鍍鋅行業9月開工率環比增加,汽車行業由于1.6升及以下排量乘用車實施減半征收車輛購置稅政策的刺激,產銷數據改善,車市需求回暖及鍍鋅出口穩定帶動鍍鋅板產量回升。但房地產市場固定資產投資總體下滑,房屋新開工及竣工面積持續維持負增長。經濟疲軟,基建領域固定資產投資同樣處于下滑階段。家電消費領域由于庫存高企,形式同樣堪憂。另外,鋅價持續下跌也令下游廠家采購偏謹慎,同樣降低了生產的積極性。
總體上,美聯儲年底加息概率上升助漲美元,壓制鋅價。礦山減產短期內對鋅價提振有限,冶煉利潤尚存空間令后期市場供應壓力不減,而消費端偏弱的局面仍將持續。因此,預計鋅價將延續振蕩探底態勢,短期滬鋅波動區間為13200—13800元/噸。
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