潤錦提示:11月30日金屬行情分析
新聞來源:本站發布日期:2015-11-30發布人:admin
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潤錦提醒:
基本面疲弱,鎳價難持續走強。有色金屬大幅波動后趨于冷靜。
一、金屬行情:
截止北京時間11月30日11點30分
倫銅收于4544.5美元/噸,跌34.5美元, 跌幅0.75%
倫鎳收于8740美元/噸, 跌45美元, 跌幅0.51%
倫鋅收于1554美元/噸, 漲1美元, 漲幅0.06%
上海期貨交易所截止11月30日11點30分
銅主力合約收于34570, 跌660元, 跌幅1.87%
鋅主力合約收于12850, 跌295元, 跌幅2.25%
鎳主力合約收于67970元,跌2590元, 跌幅3.67%
二、行業資訊
期貨日報11月30日報道:上周受消息面影響,銅價波動較大,金屬市場總體價格區間上移。滬銅主力合約1601探底反彈,強勢拉升,形成U形反轉趨勢,但隨后在對于供給端改革的預期以及傳聞澄清后有所回落。展望2016年,銅市供需情況仍不容樂觀。從世界金屬統計局數據來看,今年上半年全球精銅供需過剩15.1萬噸,而去年同期供需短缺24.5萬噸,預計明年全球精銅供需將過剩30萬—40萬噸。
供應縮減有限
現貨需求持續疲軟,升貼水長期處于平水附近。終端需求更是毫無起色,國家電網并未大幅增加銅電纜采購,空調庫存有將近一年的消費量,房地產銷售雖有起色,但是并未明顯傳導至開工端,對于銅需求拉動作用也極其有限。總體來看,大部分銅消費行業仍處于低谷,短期內銅需求仍難有起色。
國際上,雖然今年嘉能可、codelco、freeport等礦企均宣布了減產計劃,但是2015年下半年投產的墨西哥Buenavista銅礦、Grasberg DMLZ項目以及2016年年初將投產的Lasbambas等大型銅礦項目還是會繼續啟動,未來新增銅精礦投放壓力仍然十分巨大。因此,筆者認為,全球銅礦突發事件對銅產量影響不大。而就國內而言,數據顯示,10月精煉銅產量為69.3萬噸,同比增長0.6%,環比增長1.9%。冶煉廠產量增長趨勢將在四季度得以延續,銅市供應縮減也非常有限。
美元指數長期壓制
盡管目前美聯儲沒有就12月加息做出最后決定,但是從會議紀要來看,美聯儲第一大陣營認為,基于當前的經濟狀況和他們對未來經濟活動、勞動力市場、通脹的展望,加息的先決條件在12月會議時能獲得滿足。而一些委員認為加息的前提條件已經滿足,另一些則認為從已有信息看,加息的條件12月仍難滿足。鑒于這樣的預期,美元指數已經升至99.85點,并且破百也指日可待。
而在市場等待供應面減產的背景下,美元走強只會導致銅生產成本下降,限制了銅減產的力度。
綜合來看,雖然國家采取了一系列宏觀調控的措施,但是政策調控效果存在一定的滯后性,難改銅市產能過剩的趨勢。而且未來銅市消費量如果上漲,產量也會立即釋放出來,再對價格形成壓力。筆者認為,銅價真正轉勢需要需求增長帶動供應格局的變化,這樣價格才有真正持續上漲的動力。
預計未來銅價振蕩下行的趨勢沒有改變,但12月后,銅價反彈的概率在增加。滬銅維持長空短多格局,踏準交易節奏將是投資者后期操作的重點。
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