潤(rùn)錦提示:4月14日金屬行情分析
新聞來(lái)源:本站發(fā)布日期:2016-04-14發(fā)布人:admin
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潤(rùn)錦提醒:
銅價(jià)尚未脫離弱勢(shì)格局.
一、金屬行情:
截止北京時(shí)間4月14日11點(diǎn)30分
倫銅收于4820美元/噸,跌17美元,跌幅0.35%
倫鎳收于8935美元/噸, 跌20美元,跌幅0.22%
倫鋅收于1869美元/噸, 跌9美元, 跌幅0.48%
上海期貨交易所截止4月14日11點(diǎn)30分
銅主力合約收于36920元, 漲220元,漲幅0.60%
鋅主力合約收于14920元, 漲315元, 漲幅2.16%
鎳主力合約收于70850元, 漲500元,漲幅0.71%
二、行業(yè)資訊
期貨日?qǐng)?bào)4月14日?qǐng)?bào)道:最近,美元指數(shù)走弱和原油穩(wěn)步走高并未改變有色金屬的頹勢(shì)。倫銅自5131美元/噸短期高點(diǎn)一路向下,雖然耶倫鴿派言論一度推升倫銅,但7日空頭突襲使倫銅盤中跳水超過(guò)100美元/噸,最低至4631美元/噸,跌破各條短期均線,顯示出濃厚的空頭氛圍。滬銅主力1606合約自3月初以來(lái)下跌幅度已經(jīng)超過(guò)11%,3月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期對(duì)滬銅價(jià)格產(chǎn)生一定支撐作用,但市場(chǎng)信心仍顯不足,銅價(jià)暫未能脫離弱勢(shì)格局。
銅礦商不減產(chǎn),供應(yīng)壓力猶存
在4月的CESCO會(huì)議上,銅礦業(yè)代表達(dá)成共識(shí)——以削減成本而非大規(guī)模減產(chǎn)來(lái)應(yīng)對(duì)銅價(jià)下跌,此消息令此前寄望銅生產(chǎn)商大量減產(chǎn)以抵消中國(guó)需求放緩的投資者感到失望,銅供應(yīng)過(guò)剩預(yù)期再度升溫。從智利國(guó)家銅業(yè)公布的數(shù)據(jù)來(lái)看,2015年公司已經(jīng)將成本降至1.39美元/磅,今年將進(jìn)一步降至1.26美元/磅。而嘉能可公布的2016年產(chǎn)量目標(biāo)僅比2015年下調(diào)10萬(wàn)噸左右,并且2015年嘉能可實(shí)際產(chǎn)量降幅十分小。這些現(xiàn)象表明,在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下,國(guó)際主流銅礦供應(yīng)商縮減產(chǎn)量的意愿依舊不強(qiáng)。
現(xiàn)貨轉(zhuǎn)升水,支撐力度有限
3月上海銅現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)充裕,價(jià)格平均貼水110元/噸。但這種現(xiàn)象從4月開(kāi)始轉(zhuǎn)變,現(xiàn)貨報(bào)價(jià)出現(xiàn)平水至升水,隔月基差亦由負(fù)轉(zhuǎn)正,這說(shuō)明在傳統(tǒng)消費(fèi)旺季下,下游逢低買量在逐步增大。不過(guò),銅現(xiàn)貨升水增長(zhǎng)緩慢,且上海銅庫(kù)存依舊保持在36萬(wàn)噸的歷史高位,沒(méi)有明顯下滑。從下游反饋情況來(lái)看,今年1—2月空調(diào)行業(yè)和汽車行業(yè)的產(chǎn)量和銷量繼續(xù)下滑,工業(yè)用電量也快速下滑。市場(chǎng)對(duì)傳統(tǒng)消費(fèi)旺季信心不足,故現(xiàn)貨升水對(duì)銅價(jià)的支撐力度有限。
兩市庫(kù)存流向轉(zhuǎn)變,關(guān)注反套機(jī)會(huì)
截至4月11日,LME全球銅庫(kù)存繼續(xù)小幅增加至147350噸,現(xiàn)貨對(duì)3月升水收窄至13.75美元/噸。上期所銅庫(kù)存連續(xù)第四周回落,上周降至360925噸,但整體依舊處于歷史較高位置。庫(kù)存數(shù)據(jù)反映出自去年下半年開(kāi)始的全球庫(kù)存“大挪移”現(xiàn)象在悄然轉(zhuǎn)變,國(guó)內(nèi)銅庫(kù)存開(kāi)始凈流出。我們認(rèn)為這是近期LME加強(qiáng)倉(cāng)庫(kù)監(jiān)管以防人為操控以及國(guó)內(nèi)進(jìn)口虧損擴(kuò)大所致,兩市比值亦出現(xiàn)明顯變化,從7.51擴(kuò)大至7.69。隨著未來(lái)幾個(gè)月中國(guó)加大出口,預(yù)計(jì)該比值將進(jìn)一步擴(kuò)大,可關(guān)注反套機(jī)會(huì)。
綜上所述,倫銅從5131美元/噸回落至4631美元/噸后,短期存在技術(shù)修正需要,疊加弱勢(shì)美元和強(qiáng)勢(shì)原油的支撐,預(yù)計(jì)短期以反彈走勢(shì)為主。但最近兩日倫銅反彈力度較弱,向上則面臨重重均線壓制,加之原油反彈持續(xù)性存疑。若倫銅反彈乏力,則將加劇市場(chǎng)空頭氛圍。
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